鍺是重要的半導體材料，在半導體，航空航天、核物理探測、光釬通訊、紅外光學、太陽能電池、化學催化劑、生物醫學等領域都有著非常廣泛的應用，是重要的戰略儲備資源。冷戰時期鍺的儲量甚至直接反映一個國家的經濟和軍事實力。而近年來，隨著光纖通信產業的發展升級、紅外光學在軍用以及民用領域范圍的拓展以及深化，再加上太陽能清潔能源利用率的提升帶動太陽能電池在研發端、生產端都顯示出了極大的發展潛力等因素的影響，全球鍺行業的發展也迎來了振興的勢頭，尤其是在中國光纖通信以及太陽能電池產業的快速發展帶動下，中國鍺行業2017年的消費量已經突破100噸，達到114噸左右。

中、美、俄三國鍺儲量全球最高，合計占比96%

據美國地質調查局（USGS）統計，全球已探明鍺保有儲量為8600噸，集中分布在美、中、俄三國，合計占比96%。鍺礦資源在全球分布較為集中，美國、中國、俄羅斯的鍺礦資源儲量分別約為3870噸、3500噸與860噸，占全球儲量分別為45%、41%和10%，3個國家約占全球總儲量的96%，其余已知儲量則零散分布于加拿大、德國、比利時等國家。

圖表1：全球鍺儲量分布格局（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

中國鍺儲量分布集中，內蒙古、云南儲量占比超80%

從中國鍺儲量分布看，集中分布于內蒙古和云南，二者合計占比超過80%。其中內蒙古儲量占46%，云南占34%。主要產于含鍺鉛鋅礦及褐煤礦中，其中含鍺鉛鋅礦有湖南水口山鉛鋅礦、廣東凡口鉛鋅礦、云南會澤鉛鋅礦；富鍺褐煤礦主要產于滇、蒙兩省，重要礦床有云南臨滄鍺礦、內蒙古錫林郭勒烏蘭圖嘎富鍺煤礦及呼倫貝爾伊敏富鍺煤礦。

圖表2：中國鍺資源儲量格局（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

中國鍺產量逐年提高，全球占比70%以上

前瞻產業研究院《2018-2023年中國鍺行業產銷需求與投資預測分析報告》分析，中國鍺儲量雖不及美國，但產量卻遠超美國。2016年中國鍺金屬產量為110噸，占全球產量的70.9%，而美國在1984年就將鍺列為國防儲備資源進行戰略保護，因此很少進行開采，2012年之前，僅維持每年3噸的規模開采量，2013起不再開采。

另外由于美國的鍺礦大部分伴生于鉛鋅礦，鍺的產量受限于鉛鋅產量，而中國鍺的產出更多的來源于褐煤礦，開采較為便利，也因此導致無節制開采造成資源浪費。隨著下游需求的強勁增長，2017年中國鍺產量保持增長勢頭，全年鍺產量在121噸左右，全球比重依然維持在70%以上的高位。

圖表3：2008-2017年中國鍺產量走勢圖（單位：噸，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

下游需求增長強勁，2023年鍺產量將超過160噸

從中國鍺開發水平來看，2017年鍺產量僅120噸左右，整體開發水平為3.45%左右，與3500噸鍺資源儲量的高水平相比，中國鍺資源的開發水平仍較低。而作為鍺資源主要的下游應用領域之一的太陽能電池產業在2017年卻迎來了新一輪的爆發。據國家統計局數據顯示，2017年12月全國太陽能電池產量為931.7萬千瓦，當月同比增速23.2%；2017年1-12月全國太陽能電池產量累計為9453.9萬千瓦，累計同比增速30.6%。高速增長的太陽能電池產業給鍺行業的帶來極大的機會。

同時，鍺的另一下游應用光纖通信市場，2017年12月中國光纜產量為2995.6萬芯千米，同比下降6.3%；2017年1-12月止累計中國光纜產量為34211.1萬芯千米，同比增長5.2%。在需求領域保持快速增長的趨勢下，未來我國鍺產量也將保持增長，預計到2023年中國鍺產量將達到162噸左右。

圖表4：2018-2023年中國鍺產量增長前景預測（單位：噸）

資料來源：前瞻產業研究院整理